phonandroid

سقط SFR تقريبًا في حقيبة Telecom Bouygues. يكشف زملائنا من فيجارو أنه في ربيع عام 2018 ، دخلت Bouygues و Altice في مفاوضات للاستيلاء المحتمل للمشغل إلى الميدان الأحمر. إن العودة إلى ثلاثة مشغلين أمر لا مفر منه وفقًا للخبراء ، لكن مسألة وسائل الإعلام وخاصة حقوق كرة القدم كانت ستجعل العملية تفشل.

بعد عامين من الهدوء المسطح وفشل اقتناء Bouygue Telecom من قبل Orange ، فإن سوق الاتصالات في حالة اضطراب مرة أخرى. الشائعات تسير على ما يرام فيما يتعلق بالعودة إلى ثلاثة مشغلين."يتفق جميع الجهات الفاعلة على وجود الكثير من المشغل ، لكن لا أحد يوافق على البيع"يعهد المراقبلزملائنا من فيجارو. لا أحد باستثناء ربما Altice ، الذي ترك SFR تقريبًا إلى منافسه.

عملية الاستحواذ بمبلغ 24 مليار يورو؟

لا يزال وفقًا لـ Le Figaro ، فإن Bouygues Telecom قد اتصلت بـ CVC Partners ، وهو صندوق استثمار لصياغة عرض شراء في Altice. إن إجراء صناديق الاستثمار هي طريقة تستخدمها باتريك درائي بانتظام ، المساهم في Altice. من خلال تمويل الفداء باستخدام هذه الأموال ، تحد الشركات من المخاطر وتقليل ديونها.

كان هذا pirouette ضروريًا لتقديم عرض شراء. لأن SFR تقدر قيمتها 9 مليارات يورو ويدعم 15 مليار ديون. في المجموع ، ليبلغ قيمة مشغل Red Square 24 مليار يورو.مبلغ مرتبة ، ولكن صفقة جيدة فيما يتعلق بالآفاق المستقبلية. لأن SFR و Bouygues Telecom تشترك بالفعل في شبكة الهاتف المحمول الخاصة بهم على مدى ثلثي الإقليم. هذا يعني أن الفداء لا يعني استثمارات جديدة. على العكس من ذلك ، فإنه سيسمح لاتصالات Bouygues بتقليل التكاليف المتعلقة بتحسين الشبكة. هذا الاستحواذ يعني أيضًا العودة إلى ثلاثة مشغلين. وفقا للمحللين ، هذا يمكن أن يولد تآزر 25 مليار يورو. كثيرا.

Martin Bouygues vs Patrick Drahi: حرب الأنا؟

إن الاستحواذ على SFR من قبل Bouygues Telecom قد أجهض جزئيًا بسبب حرب الأنا بين الرؤساء Martin Bouygues و Patrick Drahi. من ناحية ، بالنسبة للرئيس التنفيذي والمساهم في Bouygues Telecom ، فإن هذه العملية لها القليل من الانتقام. وفقا لخبير ، يمكن أن يرغب مارتن بويج في"إعادة تشغيل المباراة المفقودة لعام 2014". كتذكير ، في ذلك الوقت ، وضعت Bouygues و Altice نفسها لشراء SFR. أخيرًا ، كان باتريك درائي ، مساهم Altice ، الذي فاز بالصفقة.

من جانبه ، لا يكون باتريك درائي في عجلة من أمره لرؤية SFR يهرب منه. إذا كانت العودة إلى ثلاثة مشغلين ستعزز القطاع ،"لا يمتلك باتريك درائي السكين تحت حلقه ، على الرغم من الديون. لا توجد حالة طوارئ"يضمن خبير في القطاع لزملائنا من فيجارو. من المحتمل أن يكون لحرب الأنا هذه تأثيرًا ضئيلًا على المفاوضات ، ولكن هذا ليس هو أكثر ما يزن على المقياس.

مسألة حقوق كرة القدم

الصعوبة الحقيقية لاكتساب محتمل تأتي من وسائل الإعلام. قام المشغلون بتنفيذ استراتيجيات تكامل المحتوى لتعزيز عروضهم. Altice هو الممثل الذي كان أكثر نشاطًامع الحصول على حقوق دوري الأبطالودوري أوروبا لمدة ثلاثة مواسم من أغسطس 2018 (قنوات RMC الرياضية). مع Altice Studio ، أثار المشغل أيضًا اهتمام Orange. يرغب المشغل التاريخي في دمج الأفلام وسلسلة من Altice Studio في كتالوج OCS الخاص به. نعمة لباتريك درائي الذي يريد التخلص من هذا النشاط.

أضف إلى ذلك وصول ممثل جديد ، MediaPP (الإسبانية) ، منعرضت معظم حقوق دوري الدرجة الأولىومن يتحدث عن اشتراك في 25 يورو. ل stéphane ريتشارد ، الرئيس التنفيذي لشركة Orange ، إذا"سعر الكتالوج فعال 25 يورو شهريًا (...) هناك العديد من العروض مقترنة باشتراكات الاتصالات"في إسبانيا (كان لدى MediaPPO حقوق الدوري لبعض الوقت). لكن حسب قوله ،"البطولة الإسبانية ليست فرنسية". لا تهتم. هذا ميلي-ميلو يعقد المفاوضات. لكن ظل العودة إلى ثلاثة مشغلين معلقة على رؤوسنا.