لماذا يصاب سوق العملات المشفرة بالذعر بعد سقوط العملات المستقرة؟

منذ بداية الأسبوع، ساد الذعر في سوق العملات المشفرة. ترتفع الأصول، ويسارع المستثمرون إلى إفراغ محافظهم، في أعقاب حدث مثير: سقوط العملات المستقرة، وخاصة TerraUSD. سنشرح كل ما حدث وكيف وصلنا إلى هناك.

لقد تحدثنا إليكم عنها بالأمس: في نفس الوقتالبيتكوين هبطت إلى أقل من 30 ألف دولارلأول مرة منذ يوليو 2021، ظهرت العملات المستقرة أيضًاشهدت سقوطا مذهلا. إن انخفاض قيمة البيتكوين إلى النصف هو أمر واحد، ولكن أن تفعل العملات المستقرة الشيء نفسه يمثل مشكلة أخرى تمامًا، لا يزال من الصعب قياس مدى حدوثها.

هذه الظاهرة واضحة بشكل خاص على TerraUSD، أو UST، العملة المستقرة المرتبطة بالدولار. وبعد انخفاض أولي إلى 0.65 دولار، تم جر العملة إلى الهاوية، حيث انخفضت إلى 0.65 دولار0,22 دولار. وهذا ليس بالأمر التافه، بل إنه مثير للقلق بشكل خاص. ولكن لفهم ما يحدث حقًا، عليك أولاً أن تعرف ما هي العملة المستقرة في الواقع.

في نفس الموضوع -البيتكوين: ينصح هذا المؤلف الأكثر مبيعًا بشراء العملات المشفرة للحماية من التضخم

ما هي العملة المستقرة؟

أولاً، العملة المستقرة هيعملة رقمية يتم فهرسة قيمتها مع ما يسمى بالعملة الورقية- والتي يمكن تعميمها على أنها "تقليدية"، مثل اليورو أو الدولار. بمعنى آخر، لنأخذ مثال UST، حيث يتم ربطه بالدولار،لذلك من المفترض أن يكون 1 UST مساويًا لدولار واحد. الاهتمام الرئيسي لهذا النظام هو تقديم طريقة للمستثمرين لشراء العملات المشفرة التي من المفترض أن تكون مستقرة، على عكس مابيتكوينلأنها في الواقع تعتمد على العملة الورقية المرتبطة بها.

ميزة أخرى هي أن هذه العملات تسمح لك بذلكبناء الاحتياطياتبعد القيمة المضافة، الأصول الرقمية، بالإضافة إلى ذلك،لا تخضع للضريبة على عكس العملات المشفرة الأخرى. تصبح الأمور معقدة عندما ننظر إلى الأنواع المختلفة من العملات المستقرة. بشكل ملموس، هناك نوعان: العملات المستقرة المدعومة باحتياطي من الأصول الملموسة، مثل Theter (USDT) والعملات المستقرة الخوارزمية. UST هي جزء من هذه الفئة الثانية. والفرق هو أن العملات المستقرة الخوارزمية تعتمد على معاملات مستخدميها.

العملية بسيطة نسبيًا: عندما ينخفض ​​السعر، يمكن لمالكي UST إعادة بيع أصولهم إلى LUNA (الشركة التي تدير العملة المستقرة) مقابل دولار واحد. بهذه الطريقة،وينخفض ​​احتياطي العملة المستقرة، وبالتالي تزيد قيمتهاحتى يعود إلى مستواه الطبيعي. ولكن هناك صيد. عادةً ما يكون هذا النظام فعالاً للغاية، ولا يأخذ في الاعتبار المواقف التي يقوم فيها المستخدمون بإعادة بيع أصولهم بشكل جماعي في فترة زمنية قصيرة. كل شيء يعمل طالما أن السوق في ارتفاع. ذهب،وهذا بعيد كل البعد عن أن يكون هو الحال في الأسابيع الأخيرة.

ما الذي تسبب في انخفاض سعر Terra USD؟

في الواقع، فإن السياق الجيوسياسي غير المستقر المقترن بالتضخم القياسي الذي ينتشر في جميع أنحاء العالميقوض الأسواق الماليةمنذ بداية العام. لم يتم إنقاذ العملات المشفرة، كما يتضح من الانخفاض التاريخي للبيتكوين في الأشهر الأخيرة. ومع ذلك، على الرغم من طبيعتها، فإن العملات المستقرة تخضع أيضًا لتقلبات عملة البيتكوين. وأمام الوضع الكارثي،ولذلك قام العديد من المستثمرين بالتخلي عن أصولهم في وقت واحدلحماية أنفسهم. ولهذا السبب شهدت العملة أول انخفاض لها.

في نفس الموضوع:الولايات المتحدة تهدد باتخاذ إجراءات صارمة ضد العملات المستقرة

ردًا على ذلك، قامت شركة LUNA، التي لديها احتياطي من عملة البيتكوين (ما يعادل2 مليار دولار) على وجه التحديد لهذا النوع من الطوارئ، ثم باع كل شيء لإعادة ضخ رأس المال إلى UST. لكن محفظة المؤسسة اليوم فارغة. ومما زاد الطين بلة، أن عملات البيتكوين التي اشترتها LUNA كانت تبلغ قيمتها 42000 دولار في ذلك الوقت، وبالتالي فقدت أكثر من 15٪ من قيمتها منذ ذلك الحين. من،هناك ذعر من جميع الجوانب.

عدم وجودلا مزيد من الحلول الاحتياطية، يواصل المستثمرون إعادة بيع UST بشكل جماعي، ومن الواضح أن تأثير المجموعة لا يساعد الأمور. في أسبوع واحد فقط، تم رفع القيمة الإجمالية للعملة المستقرة على بروتوكول Anchorانهار بنسبة 85%. والسقوط لم ينته بعد، لأن الثقة في السوق اختفت الآن. حتى أن بعض منصات النقل، مثل Binance، قامت بحظر جميع عمليات سحب UST من محافظ مستخدميها، في محاولة يائسة لوقف هذه الظاهرة. بالطبع هذا فقطتضخيم الذعر العام.

في الوقت الحاضر، من الصعب التنبؤ بمستقبل العملات المستقرة والعملات المشفرة على نطاق أوسع. بالأمس، أعلن دو كوون، مبتكر Terraخطة التعافيخلال الأيام المقبلة، دون ذكر مزيد من التفاصيل. ترددت شائعات بأن المؤسسة حصلت على مبلغ إضافي قدره 1.5 مليار دولار لتعزيز أسهم UST. ولذلك فإن هذا الأخير سوف يحتاج إلى مراقبة عن كثب، لأنه أصبح الآن مؤشرا ممتازا لحالة السوق ككل.